Designeren, hvis rigtige navn var Francisco Rabaneda Cuervo, var bedst kendt for sine parfumer og modedesign.
En erklæring delt på den berømte spanske designers officielle Instagram-konto lød: "The House of Paco Rabanne ønsker at ære vores visionære designer og grundlægger, der døde i dag i en alder af 88.
"Blandt de mest skelsættende modefigurer i det 20. århundrede vil hans arv forblive en konstant inspirationskilde.
"Vi er taknemmelige over for Monsieur Rabanne for at have etableret vores avantgarde-arv og defineret en fremtid med ubegrænsede muligheder."
Puig, det spanske moderselskab for Paco Rabannes mærker, bekræftede nyheden fredag (3. februar), intet om, at designeren havde 'mærket generationer med sin radikale vision om mode og sin arv' vil leve videre.
Paco Rabanne blev født i Pasaia, Gipuzka, Spanien af en republikansk oberst og en chefsyerske for Balenciaga.
Den spanske borgerkrig påvirkede i høj grad Rabannes barndom, hvilket resulterede i hans fars henrettelse og hans families flytning til Paris.
I 1966 havde Rabanne sit eget modehus og var bedst kendt for at bruge usædvanligt materiale i sine designs.
To år senere begyndte han at arbejde sammen med Puig om at skabe Paco Rabanne-parfumer - som i dag er nogle af de mest populære parfumer i verden.